Comment investissent 5 788 vrais portefeuilles : étude 2026

Combien de positions compte un vrai portefeuille ?

La réponse courte : 5. C'est la médiane : la moitié des portefeuilles compte 5 positions ou moins, l'autre moitié 5 ou plus. Un sur quatre en a 3 ou moins, et un autre sur quatre 9 ou plus.

Les extrêmes sont plus rares qu'on ne le croirait en lisant les réseaux sociaux. Seuls 14 % des portefeuilles ont une seule position et à peine 5 % en ont plus de 20. Nous comptons comme une position chaque actif différent encore détenu, même s'il a été acheté en plusieurs fois.

Plus de positions ne veut pas dire plus de diversification. Un seul fonds indiciel sur le MSCI World répartit déjà l'argent sur plus de 1 200 entreprises, alors que dix actions du même secteur restent un pari concentré.

Dans quoi investissent-ils : fonds, actions, ETF ou cryptomonnaies ?

Les fonds d'investissement l'emportent : 54 % des portefeuilles en détiennent au moins un et 28 % au moins un fonds indiciel. Les actions figurent dans 45 % des portefeuilles et les ETF dans 33 %. Les cryptomonnaies achetées en direct plafonnent à 2 %, même si certains en détiennent via des ETF sur le bitcoin.

La plupart s'en tiennent à un seul type d'actif : 37 % des portefeuilles n'ont que des fonds, 26 % que des actions et 9 % que des ETF. Seuls 27 % combinent deux types ou plus. Pour ceux qui investissent depuis l'Espagne, il y a une explication possible : en Espagne, on peut transférer son argent d'un fonds à l'autre sans payer d'impôt, ce qui n'est pas le cas des ETF. Qui commence avec des fonds a donc tendance à rester sur des fonds.

46 % des portefeuilles ont touché au moins un dividende au cours des douze derniers mois. Les autres ne sont pas forcément perdants pour autant : les fonds et ETF de capitalisation réinvestissent les dividendes au lieu de les distribuer.

Quels sont les fonds les plus populaires ?

Le fonds le plus fréquent n'atteint pas 7 % des portefeuilles. Il n'existe pas de fonds que tout le monde détient : il y a beaucoup de fonds qui reviennent un peu.

Neuf des seize premiers sont indiciels, et quatre d'entre eux suivent le même indice, le MSCI World : Fidelity MSCI World Index Fund, Vanguard Global Stock Index Fund, iShares Developed World Index Fund et Amundi Index MSCI World. À leurs côtés figurent des fonds indiciels sur les petites capitalisations mondiales et sur les marchés émergents, que beaucoup utilisent pour compléter le MSCI World.

Parmi les fonds à gestion active, on trouve deux sociétés de gestion espagnoles de style value, Azvalor et Horos, un fonds technologique, un fonds mixte (Gamma Global) et plusieurs fonds obligataires ou monétaires (Groupama Trésorerie, DNCA Alpha Bonds et Neuberger Berman Short Duration Euro Bond), qui occupent souvent la partie la plus prudente du portefeuille.

Nous comptons toutes les parts d'un même fonds comme un seul fonds : la part en euros, la part couverte et la part investisseur du Vanguard Global Stock comptent pour un seul fonds. La liste décrit ce que détiennent les investisseurs ; ce n'est pas une recommandation.

Quels sont les ETF les plus populaires ?

Le plus fréquent n'est pas un ETF actions : c'est l'iShares Physical Gold, un ETC adossé à de l'or physique, présent dans 5 % des portefeuilles. Le deuxième est aussi de l'or, l'Invesco Physical Gold. Techniquement, un ETC n'est pas un ETF, mais il s'achète et se vend en Bourse de la même façon, donc nous les comptons ensemble.

Viennent ensuite les grands indices (iShares Core MSCI World, iShares Core S&P 500 et Vanguard FTSE All-World) et des ETF thématiques sur la défense et les semi-conducteurs. Quatre ETF de la liste sont cotés aux États-Unis : QQQ, SPY, VOO et IBIT. Un particulier dans l'Union européenne ne peut normalement pas les acheter, car ils n'ont pas le document d'informations clés (KID) exigé par la réglementation européenne.

Les ETF sont plus dispersés que les fonds : seuls douze dépassent les 50 portefeuilles, le seuil minimum que nous nous sommes fixé pour publier un chiffre.

Quelles sont les actions les plus populaires ?

Microsoft et NVIDIA arrivent en tête, chacune dans 8 % des portefeuilles. Suivent Alphabet, Amazon, Apple et Meta : les six géants technologiques américains occupent les six premières places.

Les premières valeurs espagnoles sont Banco Santander, Repsol et Iberdrola, chacune dans 3 % des portefeuilles, et Inditex, dans 2 %. Le reste mêle encore de la technologie (Tesla, Micron et AMD) et des valeurs défensives comme Johnson & Johnson et Berkshire Hathaway.

Attention à ne pas lire cette liste comme ce que les gens achètent en ce moment : elle reflète ce qu'ils détiennent aujourd'hui, achats d'il y a plusieurs années compris.

MSCI World et S&P 500 : combien détiennent les deux ?

21 % des portefeuilles détiennent un fonds ou un ETF qui réplique le MSCI World et 13 % un fonds ou un ETF sur le S&P 500. 30 % en ont au moins un des deux.

4 % ont les deux à la fois, soit 240 portefeuilles. Autrement dit : un portefeuille sur trois qui détient un S&P 500 détient aussi un MSCI World.

Les avoir ensemble n'est pas une erreur, mais mieux vaut savoir ce que l'on achète. Selon MSCI, au 30 septembre 2026, les entreprises américaines pesaient 72,9 % du MSCI World. Ajouter un S&P 500 à un MSCI World augmente encore le poids des États-Unis et des mêmes grandes entreprises.

Combien pèse la plus grosse position d'un portefeuille ?

Dans le portefeuille médian, la plus grosse position pèse 40 % du total, au prix du marché. Si l'on exclut les portefeuilles à une seule position, la médiane descend à 35 %.

40 % des portefeuilles ont plus de la moitié de leur argent sur une seule position et 74 % plus d'un quart. Parmi les portefeuilles d'au moins deux positions, trois sur dix ont plus de la moitié sur une seule.

Une grosse position n'est pas toujours un problème : si c'est un fonds indiciel mondial, il contient plus de mille entreprises. C'en est un quand cette position est une seule action. Sur MyPortfolio, vous voyez le poids de chaque position de votre portefeuille et sa répartition par secteur et par pays.

Quel poids a l'Espagne dans les portefeuilles des investisseurs en Espagne ?

Ici, nous ne regardons que les investisseurs dont le compte est en Espagne, soit deux sur trois. Parmi ceux qui détiennent des actions, la moitié (51 %) a au moins une entreprise espagnole. 30 % ont plus de la moitié de leur poche actions dans des entreprises espagnoles, et 19 % n'ont que des actions espagnoles. C'est ce qu'on appelle le biais domestique.

Chez ceux qui ont au moins une action espagnole, le poids médian de l'Espagne dans leur poche actions est de 71 %. À titre de comparaison, dans le MSCI World, les États-Unis pèsent 72,9 % et l'Espagne ne figure même pas parmi les quatre premiers pays : le quatrième, le Canada, pèse 3,3 % (MSCI, 30 septembre 2026).

Côté fonds, 56 % des investisseurs en Espagne qui ont des fonds en détiennent au moins un domicilié en Espagne. Cela ne dit rien de l'endroit où le fonds investit : Azvalor Internacional et Horos Value Internacional sont des fonds espagnols qui investissent surtout hors d'Espagne.

Combien de portefeuilles ont battu le MSCI World sur un an ?

Sur les 2 320 portefeuilles en euros ayant au moins un an d'historique, 22 % ont gagné plus que le MSCI World entre le 6 octobre 2025 et le 6 octobre 2026. L'indice, mesuré avec un ETF MSCI World en euros, a progressé de 20,7 % ; le portefeuille médian, de 11 %. 92 % des portefeuilles ont terminé l'année en positif.

La comparaison a ses limites, et il faut le dire : beaucoup de portefeuilles ne cherchent pas à battre un indice actions mondial. Ceux qui contiennent des obligations, des fonds monétaires ou des liquidités visent autre chose, et lors d'une année où la Bourse monte de 20 %, il est normal qu'ils restent derrière. Le plus utile est de vous comparer à l'indice qui ressemble à ce que vous détenez.

Nous utilisons la performance TWR, qui mesure la gestion sans être faussée par les versements et les retraits. L'ETF de référence réinvestit les dividendes et prélève ses frais de 0,20 % par an : la barre est donc un peu en dessous de l'indice pur.

Méthodologie : quels portefeuilles nous avons comptés et comment

Données au 7 octobre 2026, avec les valorisations à la clôture du 6 octobre. Nous sommes partis de tous les portefeuilles personnels de MyPortfolio et avons exclu ceux des ligues et tournois, ceux d'entraînement avec de l'argent fictif, ceux copiés sur des portefeuilles de la communauté, ceux des comptes internes, d'administration ou désactivés, ceux dont les données de performance sont incomplètes, ceux créés depuis moins d'un mois et ceux avec moins de 1 000 € ou plus de 5 millions d'euros investis (ou l'équivalent dans une autre devise). Il reste 5 788 portefeuilles de 3 783 investisseurs.

Un portefeuille détient un actif s'il en conserve encore des parts. Nous regroupons les cotations d'un même titre sur différentes Bourses par leur ISIN, et toutes les parts d'un fonds comme un seul fonds. Le type d'actif est celui de notre fiche, pas celui saisi par chaque utilisateur. Le poids de chaque position est calculé au prix du marché, sur les 5 685 portefeuilles dont la valorisation recalculée correspond à celle enregistrée, à 5 % près.

Pour la performance sur un an, nous avons chaîné la TWR quotidienne entre le 6 octobre 2025 et le 6 octobre 2026, uniquement sur les portefeuilles en euros, et l'avons comparée au cours en euros de l'iShares Core MSCI World UCITS ETF aux mêmes dates. Les portefeuilles importés ensuite avec tout leur historique sont inclus, et cela ne change presque rien : parmi ceux déjà présents sur MyPortfolio il y a un an, 22 % ont battu l'indice, et parmi ceux importés après, 21 %.

Confidentialité : nous ne publions que des chiffres agrégés, chacun calculé sur au moins 50 portefeuilles, et nous arrondissons les pourcentages à l'unité. Nous n'utilisons ni noms ni portefeuilles précis. Les utilisateurs de MyPortfolio ne sont pas un échantillon de l'ensemble des investisseurs : ce sont des personnes qui suivent leurs placements avec un outil, et deux sur trois ont un compte en Espagne.

Vous pouvez télécharger le tableau agrégé en CSV et le réutiliser en citant la source, sous licence CC BY 4.0.

Questions fréquentes