Ucz się od innych inwestorów · 2 z 2
Jak inwestuje 5788 prawdziwych portfeli: raport 2026
Przeanalizowaliśmy 5788 prawdziwych portfeli 3783 inwestorów, którzy śledzą swoje pieniądze w MyPortfolio, według danych na 7 października 2026. Typowy portfel ma 5 pozycji, ponad połowa zawiera fundusze, najczęściej są to fundusze indeksowe na MSCI World, a spośród portfeli z rocznym stażem tylko 22% pokonało ten indeks.
12 min czytania
W skrócie
- Medianowy portfel w MyPortfolio ma 5 pozycji, a w 40% portfeli jedna pozycja stanowi ponad połowę całości.
- 54% portfeli zawiera fundusze inwestycyjne, 45% akcje, a 33% ETF-y; tylko 2% ma kryptowaluty kupione bezpośrednio.
- Najczęściej powtarzające się fundusze to fundusze indeksowe: Fidelity MSCI World, Vanguard Global Small-Cap i Vanguard Global Stock są każdy w 6% portfeli.
- Spośród 2320 portfeli w euro z rocznym stażem 22% zarobiło więcej niż MSCI World (+20,7%) między październikiem 2025 a październikiem 2026; medianowy portfel zyskał 11%.
Ile pozycji ma prawdziwy portfel?
Krótka odpowiedź brzmi: 5. To mediana: połowa portfeli ma 5 pozycji lub mniej, a druga połowa 5 lub więcej. Co czwarty ma 3 lub mniej, a kolejny co czwarty 9 lub więcej.
Skrajności zdarzają się rzadziej, niż sugerują media społecznościowe. Tylko 14% portfeli ma jedną pozycję, a ledwie 5% przekracza 20. Za pozycję uznajemy każde odrębne aktywo z otwartymi jednostkami lub akcjami, nawet jeśli kupowano je w kilku transzach.
Więcej pozycji nie oznacza większej dywersyfikacji. Jeden fundusz indeksowy na MSCI World już rozkłada pieniądze na ponad 1200 spółek, a dziesięć akcji z tej samej branży to nadal skoncentrowany zakład.
| Pozycje | % portfeli | Portfele |
|---|---|---|
| 1 | 14% | 838 |
| Od 2 do 5 | 39% | 2 263 |
| Od 6 do 10 | 27% | 1 563 |
| Od 11 do 20 | 15% | 850 |
| Ponad 20 | 5% | 274 |
W co inwestują: fundusze, akcje, ETF-y czy kryptowaluty?
Wygrywają fundusze inwestycyjne: 54% portfeli ma co najmniej jeden, a 28% co najmniej jeden fundusz indeksowy. Akcje są w 45% portfeli, a ETF-y w 33%. Kryptowaluty kupione bezpośrednio to tylko 2%, choć niektórzy mają je przez ETF-y na bitcoina.
Większość trzyma się jednego rodzaju aktywów: 37% portfeli ma tylko fundusze, 26% tylko akcje, a 9% tylko ETF-y. Tylko 27% łączy dwa rodzaje lub więcej. W przypadku inwestorów w Hiszpanii jest możliwe wyjaśnienie: w Hiszpanii można przenosić pieniądze z jednego funduszu do drugiego bez podatku, a z ETF-ami nie. Kto zaczyna tam od funduszy, zwykle przy nich zostaje.
46% portfeli otrzymało w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy co najmniej jedną dywidendę. To, że pozostałe nie dostają dywidend, nie znaczy, że nie zarabiają: fundusze i ETF-y akumulujące reinwestują dywidendy w środku, zamiast je wypłacać.
| Portfele z | % portfeli | Portfele |
|---|---|---|
| Funduszem inwestycyjnym | 54% | 3 106 |
| Funduszem indeksowym | 28% | 1 639 |
| Akcjami | 45% | 2 591 |
| ETF-em lub ETC | 33% | 1 936 |
| Kryptowalutami kupionymi wprost | 2% | 129 |
| Tylko fundusze | 37% | 2 137 |
| Tylko akcje | 26% | 1 483 |
| Tylko ETF-y | 9% | 549 |
| Dwa rodzaje aktywów lub więcej | 27% | 1 587 |
Jakie fundusze są najpopularniejsze?
Nawet najczęściej powtarzający się fundusz nie dochodzi do 7% portfeli. Nie ma funduszu, który miałby każdy: jest wiele funduszy, które powtarzają się po trochu.
Dziewięć z pierwszych szesnastu to fundusze indeksowe, a cztery z nich śledzą ten sam indeks, MSCI World: Fidelity MSCI World Index Fund, Vanguard Global Stock Index Fund, iShares Developed World Index Fund i Amundi Index MSCI World. Obok nich są fundusze indeksowe na małe spółki z całego świata i na rynki wschodzące, którymi wielu uzupełnia MSCI World.
Wśród funduszy zarządzanych aktywnie są dwa hiszpańskie towarzystwa w stylu value, Azvalor i Horos, fundusz technologiczny, fundusz mieszany (Gamma Global) oraz kilka funduszy dłużnych lub pieniężnych (Groupama Trésorerie, DNCA Alpha Bonds i Neuberger Berman Short Duration Euro Bond), które zwykle stanowią najostrożniejszą część portfela.
Wszystkie klasy tego samego funduszu liczymy jako jeden: klasa w euro, klasa zabezpieczona i klasa inwestorska Vanguard Global Stock sumują się jako jeden fundusz. Lista opisuje, co mają inwestorzy; nie jest rekomendacją.
| Fundusz | Zarządzanie | % portfeli | Portfele |
|---|---|---|---|
| 1. Fidelity MSCI World Index Fund | Indeksowe | 6% | 354 |
| 2. Vanguard Global Small-Cap Index Fund | Indeksowe | 6% | 351 |
| 3. Vanguard Global Stock Index Fund | Indeksowe | 6% | 346 |
| 4. iShares Developed World Index Fund | Indeksowe | 5% | 277 |
| 5. Fidelity Global Technology Fund | Aktywne | 5% | 272 |
| 6. iShares Emerging Markets Index Fund | Indeksowe | 4% | 250 |
| 7. Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund | Indeksowe | 4% | 238 |
| 8. Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund | Indeksowe | 4% | 214 |
| 9. Groupama Trésorerie | Aktywne | 4% | 203 |
| 10. Azvalor Internacional | Aktywne | 3% | 196 |
| 11. Fidelity S&P 500 Index Fund | Indeksowe | 3% | 193 |
| 12. DNCA Invest Alpha Bonds | Aktywne | 3% | 191 |
| 13. Amundi Index MSCI World | Indeksowe | 3% | 188 |
| 14. Horos Value Internacional | Aktywne | 3% | 184 |
| 15. Gamma Global FI | Aktywne | 3% | 182 |
| 15. Neuberger Berman Short Duration Euro Bond Fund | Aktywne | 3% | 182 |
Jakie ETF-y są najpopularniejsze?
Najczęstszy nie jest akcyjny: to iShares Physical Gold, ETC zabezpieczony fizycznym złotem, który jest w 5% portfeli. Drugie miejsce to też złoto, Invesco Physical Gold. ETC technicznie nie jest ETF-em, ale kupuje się go i sprzedaje na giełdzie tak samo, więc liczymy je razem.
Dalej są duże indeksy (iShares Core MSCI World, iShares Core S&P 500 i Vanguard FTSE All-World) oraz tematyczne ETF-y na obronność i półprzewodniki. Cztery z listy są notowane w Stanach Zjednoczonych: QQQ, SPY, VOO i IBIT. Inwestor indywidualny w Unii Europejskiej zwykle nie może ich kupić, bo nie mają dokumentu z kluczowymi informacjami (KID), którego wymagają przepisy unijne.
ETF-y są bardziej rozproszone niż fundusze: tylko dwanaście występuje w ponad 50 portfelach, czyli minimum, jakie przyjęliśmy, by opublikować liczbę.
| ETF lub ETC | % portfeli | Portfele |
|---|---|---|
| 1. iShares Physical Gold ETC | 5% | 306 |
| 2. Invesco Physical Gold ETC | 2% | 139 |
| 3. iShares Core MSCI World UCITS ETF | 2% | 92 |
| 4. iShares Core S&P 500 UCITS ETF | 1% | 72 |
| 5. Invesco QQQ Trust (Nasdaq-100) | 1% | 69 |
| 6. iShares Bitcoin Trust ETF | 1% | 68 |
| 7. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Acc) | 1% | 63 |
| 8. VanEck Defense UCITS ETF | 1% | 62 |
| 9. SPDR S&P 500 ETF Trust | 1% | 61 |
| 9. Vanguard S&P 500 ETF | 1% | 61 |
| 11. iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF | 1% | 57 |
| 12. VanEck Semiconductor UCITS ETF | 1% | 55 |
Jakie akcje są najpopularniejsze?
Na czele listy są Microsoft i NVIDIA, każda w 8% portfeli. Za nimi Alphabet, Amazon, Apple i Meta: sześć wielkich amerykańskich spółek technologicznych zajmuje sześć pierwszych miejsc.
Pierwsze hiszpańskie spółki to Banco Santander, Repsol i Iberdrola, każda w 3% portfeli, oraz Inditex, w 2%. Reszta łączy kolejne spółki technologiczne (Tesla, Micron i AMD) z defensywnymi, takimi jak Johnson & Johnson i Berkshire Hathaway.
Uwaga: lista nie pokazuje, co ludzie kupują teraz. Pokazuje, co mają dziś w portfelu, łącznie z zakupami sprzed lat.
| Spółka | % portfeli | Portfele |
|---|---|---|
| 1. Microsoft | 8% | 460 |
| 2. NVIDIA | 8% | 441 |
| 3. Alphabet (Google) | 6% | 356 |
| 4. Amazon | 6% | 319 |
| 5. Apple | 5% | 310 |
| 6. Meta Platforms | 5% | 269 |
| 7. Banco Santander | 3% | 176 |
| 8. Repsol | 3% | 166 |
| 9. Iberdrola | 3% | 160 |
| 10. Tesla | 3% | 155 |
| 11. Micron Technology | 2% | 138 |
| 12. Inditex | 2% | 124 |
| 13. Johnson & Johnson | 2% | 116 |
| 14. AMD | 2% | 112 |
| 15. Berkshire Hathaway | 2% | 106 |
MSCI World i S&P 500: ilu inwestorów ma oba?
21% portfeli ma fundusz lub ETF odwzorowujący MSCI World, a 13% ma taki na S&P 500. 30% ma co najmniej jeden z nich.
4% ma oba jednocześnie, czyli 240 portfeli. Innymi słowy: co trzeci portfel z S&P 500 ma też MSCI World.
Posiadanie obu nie jest błędem, ale warto wiedzieć, co się kupuje. Według MSCI na 30 września 2026 spółki ze Stanów Zjednoczonych stanowiły 72,9% MSCI World. Kto dokłada S&P 500 do MSCI World, jeszcze bardziej zwiększa wagę Stanów Zjednoczonych i tych samych dużych spółek.
| Portfele z | % portfeli | Portfele |
|---|---|---|
| MSCI World | 21% | 1 218 |
| S&P 500 | 13% | 752 |
| Oboma | 4% | 240 |
| Co najmniej jednym | 30% | 1 730 |
Ile waży największa pozycja w portfelu?
W medianowym portfelu największa pozycja stanowi 40% całości, według cen rynkowych. Jeśli pominiemy portfele z jedną pozycją, mediana spada do 35%.
40% portfeli ma ponad połowę pieniędzy w jednej pozycji, a 74% ponad jedną czwartą. Wśród portfeli z dwiema lub więcej pozycjami trzy na dziesięć mają ponad połowę w jednej.
Duża waga największej pozycji nie zawsze jest problemem: jeśli to globalny fundusz indeksowy, w środku jest ponad tysiąc spółek. Jest nim jednak, gdy tą pozycją jest jedna akcja. W MyPortfolio widzisz wagę każdej pozycji w swoim portfelu oraz jego podział na sektory i kraje.
Ile waży Hiszpania w portfelach inwestorów w Hiszpanii?
Tutaj patrzymy tylko na inwestorów z kontem w Hiszpanii, czyli dwóch na trzech. Spośród tych, którzy mają akcje, połowa (51%) ma co najmniej jedną hiszpańską spółkę. 30% ma ponad połowę pieniędzy ulokowanych w akcjach w hiszpańskich spółkach, a 19% ma wyłącznie hiszpańskie akcje. To tak zwane skrzywienie krajowe (home bias).
Wśród tych, którzy mają jakąś hiszpańską spółkę, mediana wagi Hiszpanii w części akcyjnej wynosi 71%. Dla porównania: w MSCI World Stany Zjednoczone ważą 72,9%, a Hiszpanii nie ma nawet w pierwszej czwórce krajów. Czwarta, Kanada, waży 3,3% (MSCI, 30 września 2026).
W przypadku funduszy 56% posiadaczy funduszy ma co najmniej jeden z siedzibą w Hiszpanii. To nie mówi, gdzie fundusz inwestuje: Azvalor Internacional i Horos Value Internacional to hiszpańskie fundusze, które inwestują głównie poza Hiszpanią.
Ile portfeli pokonało MSCI World w ostatnim roku?
Spośród 2320 portfeli w euro z co najmniej rocznym stażem 22% zarobiło więcej niż MSCI World między 6 października 2025 a 6 października 2026. Indeks, mierzony ETF-em na MSCI World w euro, wzrósł o 20,7%; medianowy portfel o 11%. 92% portfeli zakończyło rok na plusie.
To porównanie ma haczyk i trzeba to powiedzieć: wiele portfeli wcale nie próbuje pokonać światowego indeksu akcji. Te, które mają obligacje, fundusze pieniężne lub gotówkę, mają inny cel, a w roku, w którym giełda rośnie o 20%, to normalne, że zostają w tyle. Przydatne jest porównanie z indeksem podobnym do tego, co masz.
Używamy stopy zwrotu TWR, która mierzy wynik inwestowania bez zniekształceń przez wpłaty i wypłaty. Referencyjny ETF reinwestuje dywidendy i potrąca swoją opłatę 0,20% rocznie, więc poprzeczka jest nieco niżej niż sam indeks.
Metodologia: które portfele policzyliśmy i jak
Dane na 7 października 2026, z wycenami według kursów zamknięcia z 6 października. Wychodzimy od wszystkich osobistych portfeli w MyPortfolio i pomijamy portfele z lig i turniejów, portfele treningowe z wirtualnymi pieniędzmi, kopie portfeli społeczności, konta wewnętrzne, administracyjne lub dezaktywowane, portfele z niepełnymi danymi o stopie zwrotu, portfele założone mniej niż miesiąc temu oraz portfele z zainwestowaną kwotą poniżej 1000 € lub powyżej 5 milionów euro (albo równowartością w innej walucie). Zostaje 5788 portfeli 3783 inwestorów.
Portfel ma dane aktywo, jeśli zachowuje w nim otwarte jednostki lub akcje. Notowania tego samego papieru na różnych giełdach łączymy po numerze ISIN, a wszystkie klasy funduszu liczymy jako jeden fundusz. Rodzaj aktywa pochodzi z naszej karty aktywa, a nie z tego, co wpisał każdy użytkownik. Wagę każdej pozycji liczymy po cenie rynkowej, na 5685 portfelach, których przeliczona wycena zgadza się z zapisaną z tolerancją 5%.
Dla rocznej stopy zwrotu łączymy dzienną TWR między 6 października 2025 a 6 października 2026, tylko dla portfeli w euro, i porównujemy ją z ceną w euro iShares Core MSCI World UCITS ETF w tych samych dniach. Uwzględniamy też portfele zaimportowane później, z pełną historią, i wynik prawie się przez to nie zmienia: spośród portfeli, które były w MyPortfolio już rok temu, indeks pokonało 22%, a spośród zaimportowanych później 21%.
Prywatność: publikujemy tylko dane zbiorcze, każde liczone na co najmniej 50 portfelach, i zaokrąglamy procenty do liczb całkowitych. Nie używamy nazwisk ani konkretnych portfeli. Użytkownicy MyPortfolio nie są próbą wszystkich inwestorów: to osoby, które śledzą swoje inwestycje za pomocą narzędzia, a dwie na trzy mają konto w Hiszpanii.
Możesz pobrać zbiorczą tabelę w formacie CSV i wykorzystać ją ponownie, podając źródło, na licencji CC BY 4.0.
Najczęstsze pytania
Ile pozycji ma średnio portfel inwestycyjny?
W MyPortfolio medianowy portfel ma 5 pozycji (5788 portfeli, dane na 7 października 2026). Połowa portfeli ma od 3 do 9; tylko 14% ma jedną, a 5% ponad 20.
Jakie fundusze indeksowe są najpopularniejsze?
W portfelach MyPortfolio najczęściej powtarzają się Fidelity MSCI World Index Fund, Vanguard Global Small-Cap Index Fund i Vanguard Global Stock Index Fund, każdy w 6% portfeli, a za nimi iShares Developed World Index Fund, w 5%.
Jakie ETF-y są najpopularniejsze?
Najczęściej w MyPortfolio powtarzają się dwa ETC na fizyczne złoto, iShares Physical Gold (5% portfeli) i Invesco Physical Gold (2%), a za nimi iShares Core MSCI World UCITS ETF (2%) i iShares Core S&P 500 UCITS ETF (1%).
W co inwestują inwestorzy w Hiszpanii?
W MyPortfolio, gdzie dwa na trzy portfele należą do inwestorów z kontem w Hiszpanii, 54% portfeli ma fundusze, 45% akcje, a 33% ETF-y. Spośród inwestorów w Hiszpanii, którzy mają akcje, połowa ma jakąś hiszpańską spółkę; najczęściej Santander, Repsol, Iberdrolę i Inditex.
Czy posiadanie jednocześnie MSCI World i S&P 500 to zły pomysł?
To nie błąd, ale te indeksy się nakładają: według MSCI na 30 września 2026 Stany Zjednoczone stanowiły 72,9% MSCI World, więc dodanie S&P 500 jeszcze zwiększa tę wagę. W MyPortfolio 4% portfeli ma oba.