5.788 gerçek portföy nasıl yatırım yapıyor: 2026 raporu

Gerçek bir portföyde kaç pozisyon var?

Kısa cevap: 5. Bu medyan değer: portföylerin yarısında 5 veya daha az pozisyon var, diğer yarısında 5 veya daha fazla. Her dört portföyden birinde 3 veya daha az, yine her dört portföyden birinde 9 veya daha fazla pozisyon bulunuyor.

Uç durumlar, sosyal medyada göründüğünden daha nadir. Portföylerin yalnızca %14'ünde tek bir pozisyon var ve sadece %5'inde 20'den fazla. Açık payı bulunan her farklı varlığı bir pozisyon olarak sayıyoruz, birkaç seferde alınmış olsa bile.

Daha fazla pozisyon, daha fazla çeşitlendirme anlamına gelmez. Tek bir MSCI World endeks fonu parayı zaten 1.200'den fazla şirkete dağıtır. Aynı sektörden on hisse ise hâlâ yoğunlaşmış bir bahistir.

Neye yatırım yapıyorlar: fon, hisse, ETF mi, kripto mu?

Yatırım fonları önde: portföylerin %54'ünde en az bir fon, %28'inde en az bir endeks fonu var. Hisse senetleri portföylerin %45'inde, ETF'ler %33'ünde yer alıyor. Doğrudan alınmış kripto paralar %2'de kalıyor; yine de bazı yatırımcılar kriptoya bitcoin ETF'leri üzerinden sahip.

Çoğu kişi tek bir varlık türünde kalıyor: portföylerin %37'sinde yalnızca fon, %26'sında yalnızca hisse ve %9'unda yalnızca ETF var. Sadece %27'si iki veya daha fazla türü bir araya getiriyor. İspanya'da bunun olası bir açıklaması var: orada fonlar vergi ödemeden birinden diğerine aktarılabiliyor, ETF'ler ise aktarılamıyor. Bu yüzden fonlarla başlayan kişi genellikle fonlarla devam ediyor.

Portföylerin %46'sı son on iki ayda en az bir temettü aldı. Diğerlerinin temettü almaması kazanmadıkları anlamına gelmez: birikimli fonlar ve ETF'ler temettüleri dağıtmaz, kendi içinde yeniden yatırır.

En popüler yatırım fonları hangileri?

En sık görülen fon bile portföylerin %7'sine ulaşmıyor. Herkesin elinde olan tek bir fon yok: bunun yerine birçok fon, birkaç portföyde tekrar tekrar karşımıza çıkıyor.

İlk on altı fonun dokuzu endeks fonu ve bunların dördü aynı endeksi, MSCI World'ü takip ediyor: Fidelity MSCI World Index Fund, Vanguard Global Stock Index Fund, iShares Developed World Index Fund ve Amundi Index MSCI World. Yanlarında, birçok kişinin MSCI World'ü tamamlamak için kullandığı küresel küçük şirket ve gelişmekte olan piyasa endeks fonları var.

Aktif yönetilen fonlar arasında value tarzındaki iki İspanyol portföy yönetim şirketi, Azvalor ve Horos, bir teknoloji fonu, bir karma fon (Gamma Global) ve birkaç tahvil veya para piyasası fonu (Groupama Trésorerie, DNCA Alpha Bonds ve Neuberger Berman Short Duration Euro Bond) bulunuyor. Bu son grup genellikle portföyün en temkinli kısmını oluşturuyor.

Aynı fonun tüm pay sınıflarını tek fon olarak sayıyoruz: Vanguard Global Stock'un euro, kur riskinden korunmalı ve yatırımcı sınıfları tek bir fon olarak toplanıyor. Liste yatırımcıların elinde ne olduğunu gösterir; bir tavsiye değildir.

En popüler ETF'ler hangileri?

En sık görülen bir hisse ETF'si bile değil: portföylerin %5'inde bulunan ve fiziki altınla desteklenen bir ETC olan iShares Physical Gold. İkincisi de altın: Invesco Physical Gold. ETC teknik olarak ETF değildir ama borsada aynı şekilde alınıp satılır, bu yüzden onları birlikte sayıyoruz.

Ardından büyük endeksler (iShares Core MSCI World, iShares Core S&P 500 ve Vanguard FTSE All-World) ile savunma ve yarı iletken temalı ETF'ler geliyor. Listedekilerden dördü ABD'de işlem görüyor: QQQ, SPY, VOO ve IBIT. Avrupa Birliği'ndeki bireysel bir yatırımcı bunları genellikle satın alamaz, çünkü bu fonların Avrupa mevzuatının şart koştuğu temel bilgiler belgesi (KID) yoktur.

ETF'ler fonlardan daha dağınık: yalnızca on ikisi, bir rakam yayımlamak için kendimize koyduğumuz alt sınır olan 50 portföyü aşıyor.

En popüler hisseler hangileri?

Listenin başında Microsoft ve NVIDIA var; her biri portföylerin %8'inde. Onları Alphabet, Amazon, Apple ve Meta izliyor: ABD'nin altı büyük teknoloji şirketi ilk altı sırayı paylaşıyor.

İlk İspanyol şirketler, her biri portföylerin %3'ünde bulunan Banco Santander, Repsol ve Iberdrola ile %2'sinde bulunan Inditex. Geri kalanlar daha fazla teknolojiyi (Tesla, Micron ve AMD) Johnson & Johnson ve Berkshire Hathaway gibi defansif hisselerle karıştırıyor.

Dikkat: Bu liste insanların şu anda ne aldığını göstermez. Yıllar önce yapılmış alımlar dahil, bugün portföylerinde ne tuttuklarını gösterir.

MSCI World ve S&P 500: kaç portföyde ikisi birden var?

Portföylerin %21'inde MSCI World'ü takip eden bir fon veya ETF, %13'ünde ise S&P 500'ü takip eden bir tane var. Portföylerin %30'unda bu ikisinden en az biri bulunuyor.

Portföylerin %4'ünde, yani 240 portföyde, ikisi birden var. Başka bir deyişle: S&P 500 bulunan her üç portföyden birinde MSCI World de var.

İkisini birlikte tutmak hata değil, ama ne satın aldığınızı bilmekte fayda var. MSCI verilerine göre 30 Eylül 2026 itibarıyla ABD şirketleri MSCI World'ün %72,9'unu oluşturuyordu. MSCI World'e bir de S&P 500 ekleyen kişi, ABD'nin ve aynı büyük şirketlerin ağırlığını daha da artırır.

Bir portföydeki en büyük pozisyonun ağırlığı ne kadar?

Medyan portföyde en büyük pozisyon, piyasa fiyatlarıyla toplamın %40'ını oluşturuyor. Tek pozisyonlu portföyleri dışarıda bırakırsak medyan %35'e iniyor.

Portföylerin %40'ında paranın yarısından fazlası tek bir pozisyonda, %74'ünde ise dörtte birinden fazlası. İki veya daha fazla pozisyonu olan portföylerde, her on portföyden üçünde paranın yarısından fazlası tek bir pozisyonda duruyor.

En büyük pozisyonun ağırlığının yüksek olması her zaman sorun değildir: küresel bir endeks fonuysa içinde binden fazla şirket vardır. Sorun, o pozisyon tek bir hisse olduğunda başlar. MyPortfolio'da portföyünüzdeki her pozisyonun ağırlığını ve paranızın sektörlere ve ülkelere nasıl dağıldığını görebilirsiniz.

İspanya'daki yatırımcıların portföylerinde İspanya'nın ağırlığı ne kadar?

Burada yalnızca hesabı İspanya'da olan yatırımcılara bakıyoruz; bunlar her üç yatırımcıdan ikisi. Hisse senedi olanların yarısının (%51) en az bir İspanyol şirketi var. Bu kişilerin %30'unda hisse senedine ayrılan paranın yarısından fazlası İspanyol şirketlerinde, %19'unda ise yalnızca İspanyol hisseleri var. Buna yerel piyasa yanlılığı (home bias) denir.

En az bir İspanyol hissesi olanlarda, hisse kısmı içinde İspanya'nın medyan ağırlığı %71. Karşılaştırma için: MSCI World'de ABD'nin ağırlığı %72,9 ve İspanya ilk dört ülke arasında bile değil; dördüncü sıradaki Kanada'nın ağırlığı %3,3 (MSCI, 30 Eylül 2026).

Fonlarda ise fon sahiplerinin %56'sının İspanya'da kurulmuş en az bir fonu var. Bu, fonun nereye yatırım yaptığını söylemez: Azvalor Internacional ve Horos Value Internacional, ağırlıklı olarak İspanya dışına yatırım yapan İspanyol fonlarıdır.

Son bir yılda kaç portföy MSCI World'ü geçti?

En az bir yıllık geçmişi olan 2.320 euro portföyden %22'si, 6 Ekim 2025 ile 6 Ekim 2026 arasında MSCI World'den daha fazla kazandı. Euro cinsinden bir MSCI World ETF'siyle ölçülen endeks %20,7 yükseldi; medyan portföy ise %11. Portföylerin %92'si yılı artıda kapattı.

Bu karşılaştırmanın bir tuzağı var ve bunu açıkça söylemek gerekiyor: birçok portföyün küresel bir hisse endeksini geçmek gibi bir amacı yok. Tahvil, para piyasası fonu veya nakit içerenler başka bir şey arıyor ve borsanın %20 yükseldiği bir yılda geride kalmaları normal. Faydalı olan, kendinizi elinizdekine benzeyen endeksle karşılaştırmaktır.

Para girişleri ve çıkışlarından etkilenmeden yönetimin başarısını ölçen TWR getirisini kullanıyoruz. Referans ETF temettüleri yeniden yatırıyor ve yıllık %0,20'lik ücretini düşüyor; bu yüzden çıta saf endeksin biraz altında kalıyor.

Metodoloji: hangi portföyleri ve nasıl saydık

Veriler 7 Ekim 2026 itibarıyla, değerlemeler 6 Ekim kapanışıyla. MyPortfolio'daki tüm kişisel portföylerden yola çıktık ve şunları dışarıda bıraktık: lig ve turnuva portföyleri, sanal parayla yapılan alıştırma portföyleri, topluluk portföylerinden kopyalananlar, dahili, yönetici veya devre dışı bırakılmış hesaplara ait olanlar, getiri verileri eksik olanlar, bir aydan kısa süre önce oluşturulanlar ve yatırılan tutarı 1.000 €'dan az ya da 5 milyon eurodan fazla olanlar (veya başka bir para birimindeki karşılığı). Geriye 3.783 yatırımcının 5.788 portföyü kalıyor.

Bir portföyde bir varlığın açık payı varsa, o portföy o varlığa sahip sayılır. Aynı menkul kıymetin farklı borsalardaki işlemlerini ISIN koduna göre birleştiriyor, bir fonun tüm pay sınıflarını tek fon olarak sayıyoruz. Varlık türü, her kullanıcının yazdığı değil, bizim varlık kartımızdaki türdür. Her pozisyonun ağırlığı piyasa fiyatıyla hesaplanıyor; bunun için yeniden hesaplanan değerlemesi kayıtlı değerlemeyle %5 tolerans içinde örtüşen 5.685 portföyü kullanıyoruz.

Bir yıllık getiri için 6 Ekim 2025 ile 6 Ekim 2026 arasındaki günlük TWR'yi zincirleme bağladık (yalnızca euro portföylerde) ve aynı tarihlerdeki iShares Core MSCI World UCITS ETF'nin euro fiyatıyla karşılaştırdık. Sonradan içe aktarılan portföyler tam geçmişleriyle dahil ve bu, sonucu neredeyse hiç değiştirmiyor: bir yıl önce zaten MyPortfolio'da olanların %22'si, sonradan içe aktarılanların ise %21'i endeksi geçti.

Gizlilik: yalnızca toplu rakamlar yayımlıyoruz, her biri en az 50 portföy üzerinden hesaplanıyor ve yüzdeleri tam sayıya yuvarlıyoruz. İsim veya belirli portföyler kullanmıyoruz. MyPortfolio kullanıcıları tüm yatırımcıları temsil eden bir örneklem değil: yatırımlarını bir araçla takip eden kişiler ve her üç kişiden ikisinin hesabı İspanya'da.

Toplu tabloyu CSV olarak indirebilir ve kaynağı belirterek CC BY 4.0 lisansıyla yeniden kullanabilirsiniz.

Sıkça sorulan sorular