Risiko · 2 dari 3
Drawdown: seberapa dalam Anda rugi (dan mengapa penting)
Angka yang paling menakutkan dari sebuah investasi biasanya bukan imbal hasil, melainkan seberapa dalam Anda sempat rugi di sepanjang jalan. Penurunan dari sebuah puncak hingga ke titik terendah sesudahnya itulah drawdown (penurunan maksimum), dan belajar membacanya memberi tahu Anda risiko yang sebenarnya Anda ambil.
5 menit baca
Singkatnya
- Drawdown adalah penurunan sebuah portofolio dari puncak ke titik terendah sesudahnya, dalam persentase; drawdown maksimum adalah penurunan terburuk dalam suatu periode.
- Kerugian dan keuntungan tidak simetris: setelah turun 50%, Anda butuh kenaikan 100% untuk kembali ke titik awal.
- Kenaikan yang dibutuhkan untuk memulihkan penurunan adalah penurunan ÷ (1 − penurunan): −20% butuh +25%, dan −33% butuh +50%.
- Sebelum berinvestasi, lihat drawdown maksimum historisnya dan tanyakan pada diri sendiri apakah Anda sanggup menahan penurunan itu tanpa menjual.
Apa itu drawdown
Drawdown adalah penurunan dari sebuah puncak hingga ke lembah yang datang setelahnya: seberapa jauh portofolio Anda turun dari momen terbaiknya sebelum pulih. Diukur dalam persentase. Drawdown maksimum (max drawdown) adalah yang terburuk dari semua penurunan itu selama suatu periode, lubang terdalam yang harus Anda lalui.
Dua portofolio bisa menutup tahun dengan imbal hasil yang sama namun menjadi pengalaman yang sama sekali berbeda: yang satu naik hampir dalam garis lurus, yang lain sempat turun 35% di sepanjang jalan. 35% itulah angka yang benar-benar menguji mental Anda, karena itulah saat banyak orang menjual karena panik dan mengubah kerugian sementara menjadi kerugian permanen.
Matematika pemulihan
Inilah yang nyaris tak seorang pun perhitungkan: kerugian dan keuntungan tidak simetris. Untuk memulihkan sebuah penurunan Anda butuh kenaikan yang lebih besar daripada penurunannya sendiri, karena Anda mulai dari basis yang lebih kecil.
Jika Anda rugi 50%, mendapat 50% sesudahnya tidaklah cukup: Anda butuh +100% hanya untuk kembali ke posisi semula. Penurunan 20% menuntut +25% untuk pulih; penurunan 33%, sebesar +50%. Semakin dalam drawdown-nya, semakin tidak sebanding usaha untuk keluar dari lubang.
Itulah sebabnya drawdown yang besar bukan sekadar tak nyaman: ia memundurkan Anda bertahun-tahun. Menghindari penurunan yang dalam biasanya lebih penting bagi hasil akhir Anda daripada menebak dengan tepat kapan pasar naik.
Cara menggunakannya
Lihat drawdown maksimum sebelum berinvestasi
Sebelum memilih sebuah reksa dana atau strategi, cari tahu penurunan terburuknya dalam sejarah. Itulah skenario yang harus Anda lalui tanpa menjual jika terulang.
Tanyakan pada diri sendiri apakah Anda bisa tidur nyenyak dengan penurunan itu
Bayangkan kerugian itu atas uang Anda yang sebenarnya. Jika −40% membuat Anda menjual di tengah malam, investasi itu tidak cocok dengan toleransi Anda, sebagus apa pun imbal hasilnya.
Bandingkan investasi berdasarkan drawdown-nya, bukan hanya imbal hasilnya
Di antara dua pilihan dengan kinerja serupa, yang turun lebih sedikit hampir selalu yang lebih baik: Anda sampai di tempat yang sama dengan lebih sedikit rasa takut di perjalanan.
Inti yang bisa Anda ambil
Drawdown mengukur rasa sakit, bukan hanya hasil. Ini angka yang menentukan apakah Anda akan tetap berinvestasi cukup lama agar imbal hasil melakukan tugasnya, atau menjual pada saat terburuk.
Di MyPortfolio kami menampilkan drawdown portofolio Anda agar Anda menilai risiko, bukan hanya imbal hasil, dan memilih investasi yang bisa Anda pertahankan saat pasar sedang buruk.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa itu drawdown?
Penurunan dari sebuah puncak hingga ke lembah yang datang setelahnya: seberapa jauh portofolio turun dari momen terbaiknya sebelum pulih. Dinyatakan dalam persentase.
Apa arti drawdown maksimum?
Penurunan terburuk dari puncak ke lembah selama suatu periode, lubang terdalam yang harus Anda lalui. Angka inilah yang menguji toleransi risiko Anda.
Bagaimana cara menghitung drawdown?
Bagi nilai di titik terendah dengan puncak sebelumnya, lalu kurangi 1. Jika portofolio turun dari €10.000 ke €7.000, drawdown-nya 7.000 ÷ 10.000 − 1, atau −30%.
Berapa kenaikan yang dibutuhkan untuk memulihkan kerugian?
Lebih besar dari penurunannya: kenaikan yang dibutuhkan = penurunan ÷ (1 − penurunan). −20% butuh +25%, −33% butuh +50%, dan −50% butuh +100%.
Berapa drawdown maksimum yang bagus?
Tidak ada angka yang cocok untuk semua orang: tergantung seberapa dalam Anda sanggup melihat uang Anda turun tanpa menjual. Di antara dua investasi dengan imbal hasil serupa, yang drawdown-nya lebih kecil biasanya pilihan yang lebih baik.