Berapa ETF yang perlu dimiliki? Cek tumpang tindihnya

Apakah lebih banyak reksa dana berarti lebih terdiversifikasi?

Diversifikasi berarti membagi uang ke hal-hal yang tidak bergerak sama: perusahaan, sektor, negara, dan jenis aset. Jumlah reksa dana hanyalah alatnya. Menurut lembar fakta MSCI per 30 September 2026, reksa dana yang mengikuti MSCI ACWI membagi uang ke 2.414 perusahaan dari 23 negara maju dan 24 negara berkembang; yang mengikuti MSCI World, ke 1.249 perusahaan dari 23 negara maju.

Jika reksa dana global itu Anda tambah dengan reksa dana lain yang membeli perusahaan yang sama, Anda punya dua reksa dana dengan diversifikasi yang sama seperti sebelumnya. Yang berubah hanya bobotnya: yang sudah berbobot besar menjadi makin besar.

Karena itu, pertanyaan yang berguna bukan berapa reksa dana yang perlu dimiliki, melainkan apa yang dibeli masing-masing yang tidak dibeli yang lain.

Apa itu tumpang tindih antar reksa dana?

Tumpang tindih adalah bagian uang dari dua reksa dana yang berada di perusahaan yang sama. Cara menghitungnya per perusahaan: untuk setiap perusahaan yang dimiliki keduanya, ambil bobot yang lebih kecil dari keduanya, lalu jumlahkan semuanya.

Contoh dengan data nyata per 30 September 2026: NVIDIA berbobot 5,81% di MSCI World dan 8,4% di S&P 500, tempat ia menjadi efek terbesar. Pada kesamaan antara kedua indeks itu, NVIDIA menyumbang 5,81 poin, yaitu bagian yang dimiliki keduanya.

Tumpang tindih yang tinggi tidak buruk dengan sendirinya. Artinya, reksa dana kedua tidak menambah perusahaan baru: ia hanya mengubah bobot masing-masing perusahaan. Jika itu yang Anda cari, tidak masalah; jika Anda ingin diversifikasi, tujuan itu tidak tercapai.

MSCI World dan S&P 500: seberapa besar tumpang tindihnya?

Ini pasangan yang paling umum, dan datanya jelas. Menurut lembar fakta MSCI per 30 September 2026, AS berbobot 72,94% dari MSCI World. Porsi AS itu terdiri dari 513 perusahaan (1.249 perusahaan MSCI World dikurangi 736 perusahaan MSCI World ex USA), hampir sebanyak 503 perusahaan S&P 500, dan pada keduanya isinya adalah perusahaan besar yang tercatat di bursa AS.

Sepuluh efek terbesarnya sama persis: NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (dengan dua kelas sahamnya), Meta, Broadcom, Micron, dan Tesla. Menurut lembar fakta MSCI dan S&P Dow Jones Indices pada tanggal yang sama, kesepuluhnya berbobot 27,85% dari MSCI World dan 39,1% dari S&P 500.

Jika Anda menaruh separuh uang di masing-masing, bobot AS Anda naik menjadi 86,5% (separuh dari 72,94% ditambah separuh dari 100%) dan 36,5% uang Anda membeli perusahaan AS yang sudah dimiliki reksa dana satunya. Coba kombinasi lain di kalkulator.

Bagaimana melengkapi reksa dana global tanpa tumpang tindih?

Pelengkap menambah diversifikasi jika membeli apa yang tidak dimiliki reksa dana utama Anda. Dengan indeks MSCI hal ini mudah dilihat, karena indeks-indeksnya pas seperti kepingan puzzle: MSCI ACWI adalah MSCI World ditambah MSCI Emerging Markets, dan di lembar faktanya kapitalisasi pasar mereka cocok persis.

Pasar negara berkembang mencakup 11,96% dari MSCI ACWI per 30 September 2026 (kapitalisasinya dibagi kapitalisasi ACWI). Karena itu, MSCI World 88% dan MSCI Emerging Markets 12% hampir meniru sebaran ACWI, tanpa tumpang tindih antara kedua reksa dana: keduanya tidak berbagi satu perusahaan pun. Di MSCI Emerging Markets, yang dominan adalah Taiwan (28,94%), Korea Selatan (21,4%), Tiongkok (19,8%), dan India (10,65%).

Jika reksa dana utama Anda adalah S&P 500, pelengkap yang nyaris tidak bersinggungan dengannya adalah MSCI World ex USA: 736 perusahaan dari 22 negara maju lainnya, dipimpin Jepang (21,84%), Inggris (12,61%), dan Kanada (12,17%). Eropa mencakup 55,9% dari indeks itu.

Yang tidak menambah diversifikasi: dua ETF dari manajer investasi berbeda yang mengikuti indeks yang sama, yang tumpang tindih hampir sepenuhnya, atau reksa dana teknologi di atas MSCI World, padahal teknologi sudah 31,78% dari indeks itu dan delapan dari sepuluh efek terbesarnya adalah perusahaan teknologi atau layanan komunikasi.

Cara memeriksa tumpang tindih reksa dana Anda, langkah demi langkah

1. 1

   Catat indeks yang diikuti setiap reksa dana

   Informasinya ada di nama reksa dana atau di dokumen informasi utama (KID). Dua reksa dana yang mengikuti indeks yang sama tumpang tindih hampir 100%, meskipun dari manajer investasi yang berbeda.

2. 2

   Buka lembar fakta bulanan masing-masing

   Manajer investasi dan penyedia indeks menerbitkan sebaran per negara dan sektor serta sepuluh efek terbesar setiap bulan. Selalu lihat tanggalnya: bobot berubah mengikuti pasar.

3. 3

   Bandingkan negara dan sepuluh efek terbesar

   Jika negara yang dominan sama dan nama yang sama berada di puncak kedua daftar, tumpang tindihnya tinggi. Jika satu reksa dana sama sekali tidak memiliki negara utama reksa dana lainnya, tumpang tindihnya rendah.

4. 4

   Bobotkan dengan porsi Anda di setiap reksa dana

   Kalikan bobot setiap negara di setiap reksa dana dengan bobot reksa dana itu di portofolio Anda, lalu jumlahkan. Hasilnya adalah eksposur Anda yang sebenarnya, dan itulah angka yang penting: 50% di MSCI World dan 50% di S&P 500 menghasilkan 86,5% di AS.

5. 5

   Putuskan apakah itu disengaja

   Tumpang tindih yang tinggi bisa jadi keputusan sadar, misalnya untuk memberi bobot lebih besar pada AS. Yang sebaiknya dihindari adalah memilikinya tanpa menyadarinya.

Berapa reksa dana atau ETF yang sebaiknya dimiliki? Aturan praktis dan alasannya

Tidak ada angka yang berlaku untuk semua orang, tetapi ada alasan untuk memutuskan. Ini bukan rekomendasi investasi: ini pertanyaan untuk meninjau portofolio Anda sendiri.

Satu saja bisa cukup untuk porsi saham. Reksa dana yang mengikuti MSCI ACWI sudah mencakup 47 negara dan 2.414 perusahaan. Menambahkan reksa dana saham global lain di atasnya hanya mengubah bobot, bukan diversifikasi.

Setiap reksa dana baru butuh peran. Pasar negara berkembang, perusahaan kecil, kawasan yang ingin Anda beri bobot lebih, atau obligasi untuk menurunkan risiko adalah peran. «Saya juga suka yang ini» bukan peran.

Jika Anda sudah memiliki separuh isi sebuah reksa dana, pikirkan lagi. Ini patokan praktis, bukan hukum: ketika lebih dari separuh bobotnya ada di kawasan dan perusahaan yang sudah Anda miliki, yang Anda beli sebagian besar hanyalah lebih banyak hal yang sama.

Lebih sedikit reksa dana, lebih sedikit pekerjaan. Setiap reksa dana berarti satu laporan lagi, satu biaya lagi yang perlu diawasi, dan satu bobot lagi yang perlu diseimbangkan ulang. Dengan satu sampai tiga reksa dana yang dipilih dengan baik, perusahaan besar dan menengah di seluruh dunia sudah tercakup; setelah itu, setiap reksa dana tambahan biasanya mengulang yang sudah ada.

Cara melihatnya di MyPortfolio

Menghitung semua ini dengan beberapa lembar fakta dan spreadsheet itu lambat, dan bobotnya berubah setiap bulan. Di MyPortfolio, kartu «Distribusi» di tab «Ringkasan» portofolio Anda membagi uang Anda menurut jenis aset, sektor, dan negara. Menurut sektor dan negara, setiap reksa dana dan ETF diuraikan berdasarkan isinya, sehingga Anda melihat bobot AS Anda yang sebenarnya, bukan hanya nama reksa dana Anda.

Jika sebuah reksa dana tidak menerbitkan rinciannya, porsinya tampil sebagai «Tidak terklasifikasi» alih-alih diberi negara karangan. Anda bisa memasukkan transaksi dengan mengimpor laporan dari broker Anda (CSV, Excel, PDF, atau tangkapan layar), dan aplikasinya gratis.

Pertanyaan yang sering diajukan