Imbal hasil · 1 dari 6
Cara menghitung imbal hasil portofolio Anda di Excel
Banyak investor mencatat portofolionya di lembar Excel. Itu kebiasaan yang baik, tetapi rumus yang dipakai hampir semua orang untuk menghitung imbal hasil langsung keliru begitu ada uang masuk atau keluar. Kami tunjukkan cara yang benar dengan contoh yang bisa Anda salin: imbal hasil sederhana, imbal hasil tertimbang uang dengan fungsi XIRR, dan imbal hasil tertimbang waktu (TWR).
6 menit baca
Singkatnya
- Jika Anda tidak menyetor atau menarik uang, imbal hasil sederhana, =(nilai saat ini - setoran)/setoran, sudah benar dan Anda tidak perlu apa-apa lagi.
- Dengan setoran atau penarikan, imbal hasil sederhana tidak lagi bisa diandalkan, karena memperlakukan euro yang diinvestasikan sepanjang tahun sama dengan euro yang baru masuk minggu lalu.
- Untuk mengetahui berapa hasil uang Anda, gunakan fungsi XIRR di Excel: fungsi ini memperhitungkan tanggal setiap pergerakan dan menghasilkan tingkat tahunan.
- Untuk membandingkan diri dengan reksa dana atau indeks, hitung TWR: imbal hasil setiap subperiode di antara pergerakan, dirangkai menjadi satu.
Rumus yang biasa: imbal hasil sederhana
Imbal hasil sederhana membandingkan nilai portofolio Anda dengan uang yang Anda masukkan ke dalamnya. Jika sel B1 berisi jumlah yang Anda setor dan B2 nilainya hari ini, rumusnya =(B2-B1)/B1, dengan format persentase.
Jika Anda menyetor €10.000 dan hari ini punya €11.000, Anda untung 10%. Selama Anda tidak memindahkan uang, angka itu benar dan Anda tidak perlu apa-apa lagi.
Mengapa setoran merusaknya
Masalahnya muncul pada setoran kedua. Rumus itu memperlakukan satu euro yang sudah diinvestasikan sepanjang tahun sama dengan satu euro yang baru masuk minggu lalu, dan angkanya tidak lagi bermakna jelas.
Lihat contoh di tabel. Pada 1 Januari 2025 Anda menyetor €10.000. Pada 1 Juli portofolio bernilai €10.800 dan Anda menambah €5.000 lagi. Pada 31 Desember nilainya €16.500. Anda sudah memasukkan €15.000 dan kini punya €16.500, jadi imbal hasil sederhana menyebut 10%. Padahal €5.000 itu hanya diinvestasikan setengah tahun, sehingga angka 10% itu terlalu rendah. Jika ada penarikan, kesalahannya bisa ke arah sebaliknya.
| Baris | A: Tanggal | B: Arus kas (€) | C: Nilai sebelum pergerakan (€) |
|---|---|---|---|
| 2 | 01/01/2025 | -10.000 | 0 |
| 3 | 01/07/2025 | -5.000 | 10.800 |
| 4 | 31/12/2025 | 16.500 | 16.500 |
Imbal hasil tertimbang uang di Excel: fungsi XIRR
Imbal hasil tertimbang uang, disebut juga tingkat pengembalian internal (IRR), memperhitungkan kapan setiap euro masuk dan keluar. Excel menghitungnya dengan XIRR, yang menerima pergerakan pada tanggal yang tidak beraturan. Fungsi IRR biasa mengasumsikan semua periode sama panjang, padahal portofolio sungguhan tidak bekerja seperti itu.
Siapkan dua kolom: tanggal di kolom A dan, di kolom B, pergerakan dilihat dari sisi kantong Anda. Uang yang Anda masukkan ditulis negatif, yang Anda tarik ditulis positif, dan di baris terakhir nilai portofolio saat ini ditulis positif, seolah-olah Anda menjual semuanya hari itu.
Dengan data di tabel, ketik =XIRR(B2:B4;A2:A4). Hasilnya 12,1%, dan itu tahunan: fungsi ini selalu menghasilkan tingkat per tahun. Jika Excel Anda memisahkan argumen dengan koma, bukan titik koma, gunakan koma.
TWR: rangkai subperiodenya
Imbal hasil tertimbang waktu menjawab pertanyaan lain: bagaimana kinerja investasi Anda, terlepas dari kapan Anda menambah uang? Untuk menghitungnya, Anda butuh satu data lagi: nilai portofolio tepat sebelum setiap pergerakan (kolom C).
Setiap pergerakan menutup satu subperiode. Subperiode pertama: dari €10.000 ke €10.800, naik 8%. Subperiode kedua: dimulai dengan €10.800 ditambah €5.000 yang baru, yaitu €15.800, dan berakhir di €16.500, naik 4,43%. TWR merangkai keduanya: =(1+8%)*(1+4,43%)-1, hasilnya 12,8%.
Mengapa ada tiga angka berbeda untuk portofolio yang sama? Imbal hasil sederhana (10%) mengabaikan waktu. IRR (12,1%) mengukur apa yang dihasilkan uang Anda, beserta tanggalnya. TWR (12,8%) mengukur strategi Anda, dan inilah yang dipakai untuk membandingkan diri dengan reksa dana atau indeks. Di sini TWR mengungguli IRR karena Anda menambah uang tepat sebelum subperiode yang lebih lemah.
Lembar Anda, langkah demi langkah
Catat setiap uang masuk dan keluar
Satu baris untuk setiap setoran atau penarikan, beserta tanggalnya. Jika Anda tidak mencatat kas portofolio secara terpisah, setiap pembelian dihitung sebagai uang masuk, dan setiap penjualan yang tidak Anda investasikan kembali sebagai uang keluar.
Catat nilai sebelum setiap pergerakan
Inilah data yang dibutuhkan TWR. Anda bisa menemukannya di laporan broker Anda pada hari itu; jika tidak dicatat saat itu juga, nanti sulit didapatkan kembali.
Hitung IRR dengan XIRR
Tulis nilai saat ini sebagai angka positif di baris terakhir, lalu ketik =XIRR(arus kas;tanggal). Hasilnya sudah tahunan.
Rangkai subperiode untuk TWR
Hitung imbal hasil setiap subperiode, kalikan semua nilai (1 + imbal hasil subperiode), lalu kurangi 1 di akhir.
Batas kemampuan Excel
Dengan portofolio kecil dan satu broker, lembar ini berfungsi. Yang sulit adalah merawatnya: memperbarui harga secara manual, mencatat setiap dividen dan setiap komisi, mengonversi aset dalam dolar dengan kurs setiap hari, serta menggabungkan laporan dari beberapa broker yang formatnya berbeda-beda.
TWR-lah yang paling repot, karena membutuhkan nilai persis portofolio pada hari setiap pergerakan, data yang hampir tidak dimiliki siapa pun kecuali mencatatnya saat itu.
Gagasan yang bisa Anda bawa pulang
Jika Anda tidak pernah memindahkan uang, imbal hasil sederhana sudah cukup. Jika Anda melakukan setoran atau penarikan, gunakan XIRR untuk mengetahui hasil uang Anda, dan rangkai subperiode untuk mendapatkan TWR jika Anda ingin membandingkan diri dengan indeks.
Jika Anda tidak ingin repot merawat lembar Excel, di MyPortfolio Anda bisa mengimpor laporan broker atau Excel Anda sendiri, juga CSV, PDF, atau tangkapan layar: kami menghitung IRR dan TWR untuk Anda, dengan harga terkini.
Pertanyaan yang sering diajukan
Bagaimana cara menghitung imbal hasil portofolio di Excel?
Jika Anda tidak memindahkan uang, gunakan =(B2-B1)/B1, dengan jumlah setoran di B1 dan nilai saat ini di B2. Jika ada setoran atau penarikan, gunakan XIRR untuk imbal hasil tertimbang uang dan rangkai subperiode untuk TWR.
Bagaimana menghitung imbal hasil jika saya menambah setoran?
Catat setiap setoran beserta tanggalnya sebagai angka negatif, tulis nilai portofolio saat ini sebagai angka positif di baris terakhir, lalu ketik =XIRR(pergerakan;tanggal). Dengan begitu setiap euro hanya dihitung selama ia diinvestasikan.
Apa bedanya IRR dan XIRR?
Fungsi IRR mengasumsikan semua periode sama panjang. XIRR menerima pergerakan pada tanggal yang tidak beraturan, seperti pada portofolio sungguhan, jadi itulah yang sebaiknya Anda pakai.
Apakah XIRR menghasilkan imbal hasil tahunan?
Ya. XIRR selalu menghasilkan tingkat per tahun, baik pergerakan Anda mencakup beberapa bulan maupun beberapa tahun. Pada contoh di artikel, hasilnya 12,1% per tahun.
Apakah TWR bisa dihitung di Excel?
Bisa, tetapi Anda memerlukan nilai portofolio tepat sebelum setiap pergerakan. Hitung imbal hasil setiap subperiode, kalikan semua (1 + imbal hasil subperiode), lalu kurangi 1 di akhir.