Imbal hasil · 5 dari 6
Cara membandingkan portofolio Anda dengan indeks (benchmark)
Portofolio Anda naik 8% tahun ini. Apakah itu bagus? Tergantung. Jika pasar tempat Anda berinvestasi naik 20%, Anda tertinggal jauh; jika turun 5%, Anda melakukannya dengan sangat baik. Imbal hasil yang berdiri sendiri hanya berkata sedikit: ia baru bermakna ketika Anda membandingkannya dengan indeks acuan (benchmark).
5 menit baca
Singkatnya
- Imbal hasil saja tidak memberi tahu apakah Anda berinvestasi dengan baik: angka itu baru bermakna jika dibandingkan dengan indeks acuan (benchmark) yang mirip dengan portofolio Anda.
- Indeks acuan harus memiliki jenis aset, tingkat risiko, dan wilayah geografis yang sama dengan portofolio Anda; untuk portofolio saham global, gunakan indeks dunia seperti MSCI World.
- Agar perbandingannya adil, ukur portofolio Anda dengan imbal hasil tertimbang waktu (TWR) dan gunakan versi indeks yang menginvestasikan kembali dividen (total return).
- Jika Anda mengalahkan indeks, selisih yang menguntungkan Anda adalah alfa Anda; jika tertinggal, reksa dana indeks mungkin lebih cocok untuk Anda.
Mengapa membandingkan dengan indeks
Indeks acuan mewakili perilaku rata-rata sebuah pasar: S&P 500 untuk perusahaan besar AS, IBEX 35 untuk bursa Spanyol, indeks obligasi global untuk pendapatan tetap. Ia adalah tolok ukur untuk menilai setiap investasi.
Membandingkan portofolio Anda dengan indeks memberi tahu apakah usaha Anda (memilih saham, berganti reksa dana, menyesuaikan bobot) benar-benar menambah sesuatu. Jika Anda mengalahkan indeks, selisih yang menguntungkan Anda itu adalah alfa Anda: nilai yang ditambahkan oleh keputusan Anda. Jika Anda tertinggal, mungkin lebih baik Anda cukup membeli indeks melalui reksa dana indeks dan menghemat tenaga.
Tanpa acuan itu, mudah salah mengira pasar yang bagus sebagai strategi yang bagus. +8% pada tahun ketika segalanya naik tidak membuktikan apa pun; mengalahkan indeks pada tahun yang sama, ya.
Cara memilih indeks yang tepat
Perbandingan hanya berguna jika indeksnya menyerupai apa yang Anda miliki. Mengadu portofolio yang berat obligasi dengan S&P 500 tidak masuk akal: semesta, risiko, dan geografinya berbeda. Anda akan membandingkan apel dengan jeruk.
Pilih indeks yang berbagi semesta aset yang sama (saham, obligasi, campuran), tingkat risiko yang serupa, dan geografi atau sektor yang sama yang dominan dalam portofolio Anda. Jika Anda berinvestasi di saham Eropa, bandingkan diri Anda dengan indeks Eropa; jika portofolio Anda global dan terdiversifikasi, indeks dunia (seperti MSCI World) akan menjadi cermin yang lebih baik daripada indeks satu negara.
Semakin mirip indeks dengan portofolio Anda, semakin bersih pembacaannya: selisih yang tersisa akan mencerminkan keputusan Anda, bukan fakta bahwa Anda membandingkan hal-hal yang tidak mirip.
Cara membuat perbandingan yang adil
Gunakan imbal hasil tertimbang waktu (TWR)
Jika Anda telah menyetor atau menarik uang, imbal hasil sederhana terdistorsi oleh waktu setoran Anda dan tidak dapat dibandingkan dengan indeks. TWR mengisolasi efek itu dan hanya mengukur kinerja investasi Anda, yang persis dicerminkan oleh sebuah indeks.
Bandingkan dengan semesta risiko yang sama
Pastikan indeks mencakup jenis aset, risiko, dan geografi yang sama dengan portofolio Anda. Membandingkan portofolio pendapatan tetap dengan indeks saham akan membesar-besarkan atau menyembunyikan hasil Anda yang sebenarnya.
Gunakan indeks total return
Pilih versi indeks yang menginvestasikan kembali dividen (total return), bukan yang hanya berbasis harga. Portofolio Anda menerima dan menginvestasikan kembali dividen; membandingkannya dengan indeks yang mengabaikannya memberi Anda keunggulan palsu.
Inti yang bisa Anda ambil
Sebuah persentase tunggal tidak memberi tahu apakah Anda melakukannya dengan baik; indeks yang tepat memberi tahu. Pilih satu yang menyerupai portofolio Anda, ukur diri Anda dengan TWR, dan gunakan versi total return-nya, maka Anda akan tahu apakah keputusan Anda menambah nilai atau apakah pengindeksan lebih cocok untuk Anda.
Di MyPortfolio Anda dapat membandingkan portofolio Anda dengan indeks acuan secara langsung, dengan perhitungan yang adil sudah diselesaikan, sehingga Anda bisa melihat sekilas berapa banyak alfa yang benar-benar Anda hasilkan.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa itu benchmark reksa dana atau portofolio?
Benchmark adalah indeks acuan yang menjadi pembanding imbal hasilnya, misalnya S&P 500 untuk perusahaan besar AS atau IBEX 35 untuk bursa Spanyol. Indeks ini mewakili perilaku rata-rata pasar tempat dana itu berinvestasi.
Dengan indeks apa saya membandingkan portofolio saya?
Dengan indeks yang mirip dengan isi portofolio Anda: jenis aset yang sama, risiko yang serupa, dan wilayah atau sektor yang sama. Untuk portofolio saham global, indeks dunia seperti MSCI World adalah cermin yang lebih baik daripada indeks satu negara.
Apa itu indeks total return?
Indeks total return adalah versi indeks yang menginvestasikan kembali dividen, berbeda dengan versi harga saja yang mengabaikannya. Karena portofolio Anda menerima dividen, membandingkannya dengan indeks harga saja memberinya keunggulan palsu.
Apa artinya mengalahkan indeks?
Meraih imbal hasil lebih tinggi daripada indeks acuan pada periode yang sama, diukur secara sebanding dengan TWR. Selisih yang menguntungkan Anda itu adalah alfa Anda, nilai yang ditambahkan oleh keputusan Anda.