Hoeveel ETF's moet je hebben? Let eerst op de overlap

Zorgen meer fondsen voor meer spreiding?

Spreiden betekent uw geld verdelen over dingen die niet op dezelfde manier bewegen: bedrijven, sectoren, landen en beleggingscategorieën. Het aantal fondsen is alleen het middel. Volgens de factsheets van MSCI per 30 september 2026 verdeelt een fonds dat de MSCI ACWI volgt het geld over 2.414 bedrijven uit 23 ontwikkelde en 24 opkomende landen; een fonds dat de MSCI World volgt, over 1.249 bedrijven uit 23 ontwikkelde landen.

Voegt u aan dat wereldfonds een tweede fonds toe dat dezelfde bedrijven koopt, dan hebt u twee fondsen en dezelfde spreiding als eerst. Alleen de gewichten veranderen: wat al zwaar woog, gaat nog zwaarder wegen.

Daarom is de nuttige vraag niet hoeveel fondsen u moet hebben, maar wat elk fonds koopt dat de andere niet kopen.

Wat is overlap tussen fondsen?

Overlap is het deel van het geld van twee fondsen dat in dezelfde bedrijven zit. Het wordt bedrijf per bedrijf berekend: voor elk bedrijf dat beide fondsen hebben, neemt u het kleinste van de twee gewichten, en die telt u allemaal op.

Een voorbeeld met echte cijfers per 30 september 2026: NVIDIA woog 5,81% in de MSCI World en 8,4% in de S&P 500, waar het de grootste positie is. Aan de overlap tussen beide indexen draagt het 5,81 punt bij, het deel dat ze gemeen hebben.

Een hoge overlap is op zich niet slecht. Het betekent dat het tweede fonds geen nieuwe bedrijven toevoegt, maar alleen verandert hoeveel elk bedrijf weegt. Als u dat zoekt, prima; wilde u spreiden, dan lukt dat zo niet.

MSCI World en S&P 500: hoeveel overlap is er?

Het is de meest gekozen combinatie, en de cijfers zijn duidelijk. Volgens de factsheet van MSCI per 30 september 2026 woog de VS 72,94% van de MSCI World. Dat Amerikaanse deel bestaat uit 513 bedrijven (de 1.249 van de MSCI World min de 736 van de MSCI World ex USA), bijna evenveel als de 503 van de S&P 500, en in beide gevallen gaat het om de grote beursgenoteerde bedrijven uit de VS.

De tien grootste posities zijn precies dezelfde: NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (met zijn twee aandelenklassen), Meta, Broadcom, Micron en Tesla. Ze wegen 27,85% van de MSCI World en 39,1% van de S&P 500, volgens de factsheets van MSCI en S&P Dow Jones Indices op dezelfde datum.

Zet u de helft in elk fonds, dan stijgt uw gewicht in de VS naar 86,5% (de helft van 72,94% plus de helft van 100%) en koopt 36,5% van uw geld Amerikaanse bedrijven die het andere fonds al heeft. Probeer andere combinaties in de rekentool.

Hoe vult u een wereldfonds aan zonder overlap?

Een aanvulling zorgt voor spreiding als ze koopt wat uw hoofdfonds niet heeft. Met de MSCI-indexen is dat makkelijk te zien, want ze passen als puzzelstukjes in elkaar: de MSCI ACWI is de MSCI World plus de MSCI Emerging Markets, en in de factsheets kloppen hun marktkapitalisaties precies.

Opkomende markten waren op 30 september 2026 goed voor 11,96% van de MSCI ACWI (hun marktkapitalisatie gedeeld door die van de ACWI). Daarom bootsen een MSCI World voor 88% en een MSCI Emerging Markets voor 12% de verdeling van de ACWI vrijwel na, zonder overlap tussen de twee fondsen: ze delen geen enkel bedrijf. In de MSCI Emerging Markets voeren Taiwan (28,94%), Zuid-Korea (21,4%), China (19,8%) en India (10,65%) de boventoon.

Is uw hoofdfonds een S&P 500, dan is de aanvulling die er nauwelijks mee overlapt een MSCI World ex USA: 736 bedrijven uit de andere 22 ontwikkelde landen, met Japan (21,84%), het Verenigd Koninkrijk (12,61%) en Canada (12,17%) voorop. Europa is 55,9% van die index.

Wat niet spreidt: twee ETF's van verschillende aanbieders die dezelfde index volgen, want die overlappen vrijwel volledig, of een technologiefonds bovenop een MSCI World, waarin technologie al 31,78% van de index is en acht van de tien grootste posities uit technologie of communicatiediensten komen.

Overlap tussen ETF's controleren: stap voor stap

1. 1

   Noteer welke index elk fonds volgt

   Dat staat in de naam van het fonds of in het essentiële-informatiedocument (KID). Twee fondsen die dezelfde index volgen, overlappen bijna voor 100%, ook als ze van verschillende aanbieders zijn.

2. 2

   Open de maandelijkse factsheet van elk fonds

   De fondsbeheerder en de indexaanbieder publiceren elke maand de verdeling over landen en sectoren en de tien grootste posities. Kijk altijd naar de datum: de gewichten veranderen met de markt.

3. 3

   Vergelijk landen en de tien grootste posities

   Domineren dezelfde landen en staan dezelfde namen bovenaan beide lijsten, dan is de overlap groot. Heeft een fonds niets uit het belangrijkste land van het andere, dan is die klein.

4. 4

   Weeg naar wat u in elk fonds hebt

   Vermenigvuldig het gewicht van elk land in elk fonds met het gewicht van het fonds in uw portefeuille en tel alles op. Zo krijgt u uw werkelijke blootstelling, het cijfer dat telt: 50% in een MSCI World en 50% in een S&P 500 geeft 86,5% in de VS.

5. 5

   Beslis of het bewust is

   Een hoge overlap kan een bewuste keuze zijn, bijvoorbeeld om de VS meer gewicht te geven. Wat u beter kunt vermijden, is die overlap hebben zonder het te weten.

Hoeveel fondsen of ETF's moet je hebben? Vuistregels en waarom

Er is geen getal dat voor iedereen klopt, maar er zijn wel redenen om te kiezen. Dit is geen beleggingsadvies: het zijn vragen om uw eigen portefeuille na te lopen.

Eén fonds kan genoeg zijn voor het aandelendeel. Een fonds dat de MSCI ACWI volgt, dekt al 47 landen en 2.414 bedrijven. Nog een wereldwijd aandelenfonds erbovenop verandert de gewichten, niet de spreiding.

Elk nieuw fonds heeft een rol nodig. Opkomende markten, kleinere bedrijven, een regio die u meer gewicht wilt geven of obligaties om het risico te verlagen zijn rollen. «Deze vond ik ook leuk» is dat niet.

Hebt u de helft van een fonds al, denk dan twee keer na. Het is een praktische richtlijn, geen wet: als meer dan de helft van het gewicht in regio's en bedrijven zit die u al hebt, koopt u vooral meer van hetzelfde.

Minder fondsen, minder werk. Elk fonds is een afschrift meer, extra kosten om in de gaten te houden en een gewicht meer om te herbalanceren. Met één tot drie goed gekozen fondsen dekt u de grote en middelgrote bedrijven van de hele wereld af; daarna herhaalt elk extra fonds meestal wat u al hebt.

Zo ziet u het in MyPortfolio

Deze berekeningen maken met een paar factsheets en een spreadsheet is traag werk, en de gewichten veranderen elke maand. In MyPortfolio verdeelt de kaart «Verdeling» op het tabblad «Overzicht» van uw portefeuille uw geld naar beleggingscategorie, sector en land. Per sector en per «Land» wordt elk fonds en elke ETF uitgesplitst naar wat het in portefeuille heeft, zodat u uw werkelijke gewicht in de VS ziet en niet alleen de naam van uw fondsen.

Publiceert een fonds geen uitsplitsing, dan verschijnt zijn deel als «Niet geclassificeerd» in plaats van dat er een land voor wordt verzonnen. U kunt uw transacties inladen door het afschrift van uw broker te importeren (CSV, Excel, PDF of een schermafbeelding), en de app is gratis.

Veelgestelde vragen