Risiko · 4 dari 4
Skor kualitas portofolio Anda: apa yang diukur dan cara menghitungnya
Di bagian atas setiap portofolio, di samping imbal hasil, muncul «Kualitas» dengan skor 0 sampai 100. Skor ini tidak memberi tahu berapa banyak Anda untung, melainkan bagaimana Anda mendapatkannya: apakah imbal hasil itu harus ditebus dengan banyak rasa cemas atau sedikit. Di sini Anda akan menemukan data apa saja yang dipakai, seberapa besar bobot masing-masing, dan cara membaca skor Anda.
8 menit baca
Singkatnya
- Skor kualitas menilai dari 0 sampai 100 cara sebuah portofolio meraih imbal hasilnya: hingga 65 poin berasal dari rasio Sortino dan hingga 35 dari penurunan maksimum.
- Rasio Sortino mengukur berapa keuntungan portofolio di atas 2% per tahun untuk setiap unit risiko penurunan; penurunan maksimum sama sekali tidak mengurangi poin hingga 10% dan menghapus semuanya mulai 50%.
- Skor 70 sampai 100 tergolong tinggi, 40 sampai 69 sedang, dan 0 sampai 39 rendah; reksa dana pasar uang mendapat sekitar 50, sedangkan MSCI World sekitar 60 dalam lima tahun terakhir.
- Skor portofolio Anda melihat 12 bulan terakhir dan, jika riwayatnya kurang dari setahun, mendekati 50.
Apa itu skor kualitas
Skor kualitas merangkum dalam satu angka dari 0 sampai 100 bagaimana perilaku portofolio Anda. Skor ini tidak bersaing dengan imbal hasil, melainkan melengkapinya: dua portofolio yang untungnya sama bisa meraihnya dengan cara yang sangat berbeda, yang satu hampir tanpa guncangan, yang lain dengan penurunan yang membuat Anda tidak bisa tidur.
Skor ini dibangun dari dua bahan saja. Rasio Sortino berbobot 65%: hingga 65 poin untuk keuntungan yang Anda peroleh sebagai imbalan atas risiko penurunan. Penurunan maksimum (drawdown) berbobot 35%: hingga 35 poin yang makin berkurang seiring makin dalamnya lubang terburuk.
Hasilnya dibaca per rentang: 70 sampai 100 tergolong tinggi (titik hijau), 40 sampai 69 sedang (kuning tua) dan 0 sampai 39 rendah (merah).
Rasio Sortino: imbalan untuk setiap guncangan (65 poin)
Rasio Sortino adalah kerabat rasio Sharpe: rasio ini juga membagi keuntungan Anda dengan risiko yang Anda tanggung. Bedanya, hanya hari-hari buruk yang dihitung sebagai risiko. Portofolio yang naik tajam tidak membuat Anda takut, jadi kenaikan itu tidak dihukum.
Keuntungan diukur di atas 2% per tahun, kurang lebih sebesar imbal hasil reksa dana pasar uang dalam euro. Jika portofolio Anda tidak melewati ambang itu, Anda tidak mendapat imbalan apa pun karena mengambil risiko. Dan hari-hari buruk adalah hari ketika imbal hasilnya berada di bawah ambang itu.
Risiko punya batas bawah: fluktuasi ke bawah tidak pernah dihitung kurang dari 2% per tahun. Tanpa batas ini, portofolio yang nyaris tidak bergerak akan membagi dengan angka yang hampir nol dan mendapat skor sangat tinggi yang tidak layak ia dapatkan.
Rasio Sortino diubah menjadi poin dengan tabel di bawah. Jika portofolio menghasilkan kurang dari 2% itu, rasio Sortino-nya negatif dan bagian ini memberi kurang dari 13 poin; dengan Sortino −1 atau lebih buruk, tidak ada poin sama sekali.
| Sortino tahunan | Poin (dari 65) |
|---|---|
| −1 atau kurang | 0 |
| 0 | 13 |
| 1 | 36 |
| 2 | 52 |
| 3 | 62 |
| 4 atau lebih | 65 |
Penurunan maksimum: lubang terburuk (35 poin)
Penurunan maksimum adalah seberapa jauh portofolio Anda sempat turun dari sebuah puncak hingga titik terendah sesudahnya. Itulah saat paling sulit untuk menahan diri agar tidak menjual.
Penurunan hingga 10% tidak mengurangi apa pun: itu naik-turun yang wajar bagi portofolio apa pun yang berisi saham. Setelah itu, setiap poin persentase penurunan mengurangi skor mengikuti garis lurus, sampai penurunan 50% atau lebih menghabiskan seluruh 35 poin.
Penurunan ini diukur dari imbal hasil portofolio (TWR), bukan dari nilainya dalam euro. Dengan begitu, menarik uang tidak dihitung sebagai penurunan dan menyetor uang tidak menutupi penurunan yang sebenarnya.
| Penurunan maksimum | Poin (dari 35) |
|---|---|
| 10% atau kurang | 35 |
| 20% | 26 |
| 30% | 18 |
| 40% | 9 |
| 50% atau lebih | 0 |
Periode yang dilihat skor Anda
Skor di bagian atas portofolio Anda dihitung dari imbal hasil setiap hari selama 12 bulan terakhir. Ini potret satu tahun terakhir, bukan seluruh riwayat portofolio.
Dibutuhkan pergerakan minimum: jika dalam 12 bulan itu nilai portofolio berubah di kurang dari 10 hari (misalnya karena hampir semuanya berupa kas), tidak ada skor.
Dengan riwayat kurang dari setahun, skor mendekati 50 sebanding dengan jumlah hari bursa yang masih kurang untuk genap setahun. Misalnya, dengan riwayat setengah tahun, portofolio yang dengan setahun penuh akan mendapat 80 hanya mendapat 65. Beberapa minggu yang tenang tidak membuktikan bahwa sebuah portofolio dikelola dengan baik.
Di liga dan turnamen, skor memakai rumus yang sama, tetapi atas tanggal-tanggal kompetisi dan tanpa didekatkan ke 50.
Cara membaca skor Anda
Lihat rentangnya sebelum angkanya
70 sampai 100 tinggi, 40 sampai 69 sedang dan 0 sampai 39 rendah. Antara 62 dan 64 tidak ada perbedaan yang berarti; antara 45 dan 80, ada.
Bandingkan dengan patokan
Reksa dana pasar uang mendapat sekitar 50, sedangkan MSCI World sekitar 60 dalam lima tahun yang mencakup satu tahun buruk. Jika portofolio Anda di atasnya, Anda meraih imbal hasil dengan lebih sedikit guncangan daripada pasar global.
Buka rinciannya untuk melihat apa yang berpengaruh
Saat Anda mengarahkan kursor ke skor atau mengetuknya, Anda melihat rasio Sortino dan penurunan maksimumnya. Sortino yang rendah berarti risiko yang Anda ambil hanya sedikit terbayar; penurunan yang besar berarti saat terburuknya cukup berat.
Jangan menilai portofolio baru dari skornya
Dengan riwayat kurang dari setahun, skor masih mendekati 50. Tunggu sampai genap setahun sebelum menarik kesimpulan.
| Patokan | Skor perkiraan |
|---|---|
| Reksa dana pasar uang dalam euro | 50 |
| MSCI World, lima tahun terakhir (termasuk 2022) | 60 |
| MSCI World, tahun terbaiknya belakangan ini | 90 |
Apa yang tidak diceritakan skor ini
Skor ini melihat ke belakang: ia merangkum bagaimana portofolio berperilaku, bukan bagaimana nantinya. Satu tahun yang tenang bisa menaikkannya tanpa portofolio itu menjadi kurang berisiko dibanding sebelumnya.
Skor ini juga tidak mengukur diversifikasi, biaya, atau apakah portofolio sesuai dengan tujuan Anda. Dan skor ini tidak menggantikan imbal hasil: lihat dulu berapa keuntungan Anda, lalu gunakan skor untuk melihat berapa harga yang Anda bayar untuk keuntungan itu.
Di MyPortfolio kami menghitungnya secara otomatis untuk setiap portofolio dari riwayat hariannya, agar Anda bisa membandingkan bukan hanya berapa keuntungan portofolio Anda, tetapi juga bagaimana keuntungan itu diraih.
Pertanyaan yang sering diajukan
Data apa yang dipakai untuk menilai kualitas sebuah portofolio?
Dua: rasio Sortino portofolio, yang menyumbang hingga 65 poin, dan penurunan maksimumnya (drawdown), yang menyumbang hingga 35. Keduanya dihitung dari imbal hasil setiap hari selama 12 bulan terakhir.
Berapa skor kualitas yang bagus?
Skor 70 sampai 100 tergolong tinggi. Sebagai patokan, reksa dana pasar uang dalam euro mendapat sekitar 50, sedangkan MSCI World sekitar 60 dalam lima tahun terakhir, termasuk 2022.
Mengapa portofolio baru saya punya skor mendekati 50?
Karena dengan riwayat kurang dari setahun, skor mendekati 50 sebanding dengan waktu yang masih kurang. Beberapa minggu yang tenang belum cukup untuk mengetahui apakah sebuah portofolio dikelola dengan baik.
Apakah jumlah hari positif ikut dihitung?
Tidak. Skor hanya melihat rasio Sortino dan penurunan maksimum. Sebuah portofolio bisa naik di sedikit hari dan untung besar di hari-hari itu, atau naik sedikit hampir setiap hari lalu anjlok dalam satu hari saja.
Apakah setoran dan penarikan dana mengubah skor?
Tidak. Skor dihitung dari imbal hasil portofolio (TWR), yang tidak bergerak saat Anda memasukkan atau menarik uang, sehingga penarikan tidak dihitung sebagai penurunan dan setoran tidak menutupi penurunan yang sebenarnya.